I fondi bancari, meglio conosciuti come fondi comuni di investimento, sono strumenti che permettono agli investitori di destinare il proprio capitale a una gestione collettiva effettuata da una società specializzata chiamata Società di Gestione del Risparmio (SGR). Questi enti raccolgono i risparmi di molti clienti e li investono secondo criteri condivisi, in asset diversificati come azioni, obbligazioni e titoli di Stato, con l’obiettivo di ottenere un rendimento nel tempo .
Come funzionano i fondi comuni: struttura e tipologie
La caratteristica principale di questi prodotti è la gestione collettiva, che consente agli investitori di accedere ai mercati finanziari anche con somme modeste e di usufruire di una diversificazione difficilmente raggiungibile in autonomia. Esistono principalmente due categorie:
- Fondi a gestione attiva: puntano a ottenere un rendimento superiore a un indice di riferimento (benchmark) grazie a scelte strategiche dei gestori. Questi fondi sono estremamente diffusi nelle offerte bancarie.
- Fondi a gestione passiva, meglio noti come ETF: si limitano a replicare l’andamento del benchmark, riducendo i costi di gestione e puntando all’efficienza .
Le banche promuovono prevalentemente i fondi a gestione attiva, presentandoli spesso come soluzioni adatte anche ai clienti con poca esperienza di investimento e promettendo una gestione “professionale” dei risparmi. Tuttavia, la vera convenienza di questo tipo di strumenti rimane oggetto di forte discussione tra gli esperti.
Perché i fondi bancari non sono sempre convenienti
Investire in fondi bancari può sembrare una scelta rassicurante, ma ci sono numerose criticità da valutare prima di affidare i propri risparmi a questi prodotti. In particolare, le esperienze professionali degli analisti finanziari evidenziano diverse problematiche che spesso vengono sottovalutate o completamente ignorate nella comunicazione commerciale delle banche.
Costi di gestione elevati
Il principale ostacolo alla convenienza dei fondi bancari è rappresentato dai costi di gestione. Le commissioni possono essere molto alte, specie nei fondi attivi, a causa delle spese amministrative, dei costi per le consulenze, delle commissioni di ingresso e uscita e dei costi di performance. Tali commissioni vengono sottratte direttamente dai rendimenti generati, spesso portando a risultati inferiori a quelli ottenibili con strumenti passivi o con investimenti diretti.
Performance inferiori rispetto al mercato
Diversi studi mostrano come la maggioranza dei fondi attivi non riesca, nel medio-lungo periodo, a battere il benchmark di riferimento, soprattutto dopo aver considerato tutte le spese. Solo una minima parte dei fondi gestiti da professionisti riesce realmente a portare un valore aggiunto, mentre la maggioranza si limita a restituire rendimenti che, al netto dei costi, sono spesso inferiori a quelli conseguiti dall’andamento generale dei mercati.
Scarsa trasparenza e conflitti di interesse
Le banche tendono frequentemente a spingere i prodotti che generano le maggiori commissioni, non necessariamente quelli più adatti alle esigenze del cliente. La scarsa trasparenza sulle reali prospettive di rendimento e sull’impatto delle spese, unita al rischio di possibili conflitti di interesse, può condurre l’investitore a fare scelte poco consapevoli.
Limitata personalizzazione dell’investimento
I fondi comuni, strutturati per rispondere alle esigenze generali di migliaia di investitori, non sempre sono in grado di adeguarsi alle specifiche situazioni e obiettivi individuali. Una gestione veramente personalizzata richiede competenze, tempo e flessibilità difficile da trovare nei pacchetti bancari standardizzati.
Alternative ai fondi bancari
Se da una parte i fondi comuni bancari offrono la sicurezza dell’intermediazione e la comodità di delegare la gestione, dall’altra esistono numerose alternative che meritano di essere valutate, soprattutto per chi desidera ottimizzare il rapporto tra rischio e rendimento e ridurre al minimo le commissioni.
- ETF (Exchange Traded Funds): replicano passivamente il benchmark e presentano commissioni estremamente ridotte. Sono negoziabili come semplici azioni e offrono grande trasparenza e liquidità.
- Investimento diretto in azioni o obbligazioni: comporta rischi superiori ma può consentire una maggiore personalizzazione e controllo sui costi.
- Piani di accumulo (PAC): permettono di investire gradualmente nel tempo, riducendo il rischio legato alle oscillazioni dei mercati e facilitando l’accesso a prodotti efficienti.
La scelta ideale dipende dai propri obiettivi, dalla tolleranza al rischio e dalle competenze personali. Informarsi adeguatamente e studiare le caratteristiche di ciascuna soluzione è il primo passo per costruire un portafoglio solido e coerente.
Come valutare un fondo bancario prima di investire
Prima di sottoscrivere un fondo proposto dalla banca, è fondamentale valutarne attentamente alcuni parametri chiave:
- Costi totali (TER, commissioni di ingresso e uscita, spese di performance): vanno confrontati con le alternative sul mercato.
- Storico dei rendimenti: analizzare se il fondo ha realmente battuto il benchmark e valutare la coerenza dei risultati nel tempo.
- Clarezza delle informazioni: leggere attentamente il prospetto informativo e verificare la trasparenza sulle strategie adottate e sui possibili rischi.
- Flessibilità: valutare se il fondo consente di modificare agevolmente le condizioni di investimento, liquidare rapidamente la posizione e adattare la strategia ai cambiamenti delle proprie esigenze.
Quando possono essere utili i fondi bancari?
Nonostante le criticità, i fondi bancari possono rappresentare una soluzione idonea in alcune situazioni:
- Per chi ha poca esperienza e desidera affidare i risparmi a una gestione professionale senza occuparsi in prima persona delle scelte di investimento.
- Quando l’importo da investire è troppo limitato per un portafoglio diretto sufficientemente diversificato.
- In assenza di tempo o competenze per effettuare analisi approfondite su strumenti alternativi.
Tuttavia, è fondamentale essere consapevoli di tutte le condizioni e confrontare sempre le offerte, scegliendo prodotti realmente in linea con i propri obiettivi di lungo termine.
In conclusione, investire in fondi bancari non è sempre la scelta più vantaggiosa per il piccolo risparmiatore, a causa di costi elevati, performance spesso inferiori al mercato e scarsa trasparenza. Informarsi a fondo, valutare le alternative e mantenere un approccio critico verso le offerte proposte dagli intermediari sono le chiavi per diventare investitori consapevoli e tutelare i propri interessi nel tempo .
